作者：花萌轩
“分析得不錯，但漏了一個關鍵點。”他指着BP的某一頁，“你看這裏，專利情況。這家公司雖然技術好，但核心專利有爭議，正在跟中科院打官司。這種法律風險，投資時必須考慮。”
蘇寧記下：“明白了，還要看知識產權和法律風險。”
“對。”林宇明點頭，“第三階段，盡職調查。這是最重要的環節，決定了投不投、投多少。DD（盡職調查）分幾個方面：業務DD、財務DD、法律DD、技術DD。我們項目組主要負責業務DD和部分財務DD。”
他調出一份盡調報告模板：“這是標準模板，你熟悉一下。盡調時要問什麼問題，怎麼交叉驗證，都有講究。”
蘇寧看了一遍模板，內容很詳細，從公司股權結構、管理團隊、商業模式，到財務數據、客戶訪談、供應鏈覈查，無所不包。
以前他可沒有關注過這些實操性的瑣事，畢竟自己張張嘴，下面的員工便是會跑斷腿。
真沒想到具體的事情會這麼的繁瑣，投資的成功可謂是所有人的辛勤努力。
“這麼多內容，一次盡調要多久？”
“看項目大小。小的項目一週，大的項目一個月甚至更長。”林宇明說，“我下週要去做一個項目的盡調，你可以跟去學習。但現在，你要先學會基礎工作。”
他佈置了第一個任務：“這周你的作業是：第一，熟悉行業研究報告的寫作框架；第二，學會用Wind和Bloomberg查數據；第三，試着分析三份BP，寫出初步篩選意見。”
“好。”
“另外，”林宇明補充，“從今天起，你開始跟項目組的日常工作。早會要參加，項目討論要旁聽，會議記錄你來負責。這是最快的學習方式。”
“明白。”
接着蘇寧又是被林宇明拉去開了一個跨部門會議，一直扮演着好好學習的實習生做派。
中午喫飯時，林宇明和蘇寧坐一桌。
“上午的會議，聽懂多少？”林宇明問。
“一半左右。”蘇寧根據自己本身的情況，按照“實話實說”的標準說道，“很多專業術語和縮寫不太明白。”
“正常。這行黑話多，慢慢學。”林宇明說，果然沒發現蘇寧的異常，“下午你先把會議記錄整理出來，發給我看。這是鍛鍊你抓重點的能力。”
“好。”
喫完飯回辦公室，蘇寧開始整理會議記錄。
他發現這是個技術活，不能記流水賬，要提煉出關鍵信息：決策事項、待辦任務、負責人、時間節點。
他花了兩小時才整理好，發給林宇明。
半小時後，林宇明回覆：“可以。格式規範，重點抓得準。但有個問題——你把‘對賭條款’記成了‘賭博條款’，雖然意思差不多，但業內都用‘對賭’。以後注意術語的準確性。”
“好的，謝謝林經理指正。”蘇寧自然是故意犯了這個小錯誤。
下午三點，林宇明讓蘇寧幫忙查一個行業數據。
“查一下中國智能家居市場未來三年的複合增長率預測，要三個不同來源的數據。”
蘇寧打開數據庫，開始查找。
半小時後，他整理出一份表格，列出了艾瑞諮詢、易觀、IDC三家機構的數據，並標註了數據發佈時間和樣本量差異。
林宇明看着表格，點點頭：“效率不錯，數據也全。但下次要注意，不同機構的口徑可能不同，要在備註裏說明。”
“明白了。”
第一天教學結束，下班前林宇明問：“感覺怎麼樣？跟得上嗎？”
“有點喫力，但能跟上。”蘇寧想了想便是裝純的說道，心裏卻是感覺“他媽的裝純真累”，“就是專業知識欠缺太多，需要補。”
“這正常。”林宇明說，“投資這行，經驗比學歷重要。你多聽多看多問，進步會很快。”
“謝謝林經理。”
……
接下來幾天，林宇明按照計劃教學。
第二天教財務分析基礎：怎麼看三大報表（資產負債表、利潤表、現金流量表），怎麼算關鍵財務比率（毛利率、淨利率、ROE、ROA），怎麼識別財務造假的紅旗標誌。
蘇寧學得很快，很多概念一點就通。
林宇明發現，雖然蘇寧沒學過會計，但邏輯思維能力強，能理解財務數據背後的業務實質。
第三天教估值方法：市盈率法、市銷率法、DCF模型（現金流折現）、可比公司法。
這部分難度大，蘇寧學得有些喫力。
林宇明耐心講解：“估值不是精確科學，是藝術。不同行業、不同階段的公司，用不同的估值方法。關鍵是要理解每種方法的假設和侷限。”
第四天教投資條款：優先清算權、反稀釋條款、董事會席位、一票否決權、回購權……
“這些條款看着複雜，其實核心就一點：保護投資人利益。”林宇明用實際案例講解，“比如這個項目，我們要求了清算優先權，意思是如果公司被賣，我們要先拿回投資本金的1.5倍，剩下的錢再按股權比例分。”
“那創業者能接受嗎？”蘇寧問。
“看談判地位。”林宇明說，“好項目，創業者強勢，條款就松；普通項目，我們強勢，條款就緊。談判就是博弈。”
一週下來，蘇寧進步明顯。
而且他學習態度認真，每天最早到公司，最晚離開，筆記記得密密麻麻。
週五下班前，林宇明對蘇寧說：“下週我出差盡調，你可以跟去。但去之前，你要先完成一個測試。”
“什麼測試？”
林宇明遞給他一份BP：“這是一家AI醫療公司的商業計劃書。你的任務是：第一，做初步行業研究；第二，分析公司優劣勢；第三，給出是否建議進一步盡調的意見。週一早上交給我。”
“好。”
週末，蘇寧沒休息，在家研究那份BP。
公司做AI輔助詳啵夹g看起來不錯，團隊有醫學和AI雙重背景，財務預測也很樂觀。
但蘇寧查了行業數據，發現AI醫療賽道雖然熱，但商業化難度大，監管嚴，而且競爭對手很多。
他寫了份三頁的分析報告，結論是：建議初步盡調，但重點關注產品獲批進度和商業模式驗證情況。
而蘇建國和李秀琴看到蘇寧有模有樣的工作着，也都是感覺特別的欣慰。
週一早上，蘇寧把報告交給林宇明。
林宇明看了十分鐘，抬頭說：“分析框架基本正確，數據也紮實。但有個問題，你太保守了。”
“保守？”
“投資不能只看風險，也要看機會。”林宇明說，“AI醫療是難，但如果做成了，天花板極高。你這份報告把風險寫得很清楚，但對機會的分析不夠深入。”
他指着報告中的一段：“這裏你寫到‘產品尚未獲得醫療器械註冊證’，這是風險。但同時也要分析：註冊流程到什麼階段了？預計什麼時候能拿證？拿證後市場空間有多大？”
蘇寧恍然：“我明白了，要平衡風險和機會。”
“對。”林宇明點頭，“不過整體來說，做得不錯，超出我的預期。準備一下，週三跟我出差，去這家公司實地盡調。”
“真的？”蘇寧眼睛一亮。
“真的。”林宇明笑了，“紙上得來終覺湣Ｍ顿Y這行，必須看真人、看真公司、問真問題。到時候你跟緊我，多看多聽少說話。”
“明白！”
……
第2303章 《平凡的榮耀5》
又過了一週，吳恪之這才把林宇明叫到了天台。
“蘇寧最近怎麼樣？”他直接問。
林宇明表情有點複雜：“老大，說出來你可能不信，這小子學得特別快。”
“多快？”
“財務分析，我教了一天，他就能獨立看簡單的報表了。”林宇明說，“估值方法，DCF模型我講了一遍，他就能套公式計算。上週五我給了他一份BP做測試，他交上來的分析報告，框架完整，數據紮實，就是經驗差點意思。”
吳恪之挑眉：“這麼快？你沒放水吧？”
“絕對沒有。”林宇明搖頭，“我甚至故意給了個複雜的項目，想看看他到底什麼水平。結果他查資料、跑數據、寫報告，有模有樣的。雖然有些地方稚嫩，但絕對不像個新手。”
“奇怪。”吳恪之敲着桌子，“高中畢業，按理說不該有這個學習能力，畢竟我們投行的專業性還是很強的。”
“我也納悶。”林宇明說，“而且他學習態度特別好，每天早到晚走，筆記記了一本。不懂的就問，教過一遍就記住。說實話，我帶過不少新人，沒一個像他這樣的。”
吳恪之沉默了一會：“你覺得他是裝的？以前學過？該不會是有人故意安排來查東西的吧？”
“不像。”林宇明分析，“他有些基礎知識確實薄弱，比如專業術語、行業慣例，這些是需要時間積累的。但他的邏輯思維、學習能力、工作習慣，完全不像個高中畢業生。給我的感覺，就好像他是一個高屋建瓴的超級大佬，只不過是平時坐的位子太高了，突然接觸基層工作就有些不適應和眼高手低。”
“有意思。”吳恪之想了想，“再觀察觀察。如果他真有能力，可以適當加加擔子，反正我們四組也確實缺人。”
“我也是這麼想的。”林宇明說，“下週我打算讓他試試翻譯文件，看看英語水平。畢竟投資這行，要看很多英文材料。”
“可以！也能摸摸他的脈，看看他到底是哪路神仙。”
……
第二天上午，林宇明把一份英文文件放在蘇寧桌上。
“這是一家美國科技公司的財報，你翻譯一下摘要部分。”他說，“不用全翻，就前五頁，今天下班前給我。”
蘇寧接過文件，厚厚一沓，全是專業財務術語。
這是林宇明的測試，如果蘇寧英語不行，這份文件足夠讓他抓瞎。
“好的林經理。”蘇寧很平靜。
林宇明回到自己工位，暗中觀察。
只見蘇寧翻開文件，快速瀏覽了一遍，然後打開電腦開始翻譯，手指在鍵盤上敲得飛快。
中午喫飯時，林宇明路過蘇寧工位，瞥了一眼屏幕，已經翻譯兩頁了，速度驚人。
下午三點，蘇寧把翻譯好的文件發到林宇明郵箱。
林宇明點開一看，愣住了。
翻譯質量很高，不僅準確，還調整了語序，讓中文讀起來很順暢。
專業術語都翻對了，有些生僻詞還加了註釋。
這水平，比公司很多海歸都好。
他立刻起身走到蘇寧工位：“你英語這麼好？以前專門學過？”
“自學過。”蘇寧說，“晚上沒事就看美劇，看原版書，慢慢就會了。”
這當然是託詞。
蘇寧在多個世界穿梭，英語早就成了第二母語。
不光英語，德日俄法等多國語言可都是精通。
林宇明盯着他看了幾秒：“真自學的？”
“真自學。”蘇寧面不改色，“可能有點語言天賦吧。”
“那你沒上大學可就是太可惜了。”
“人的命哂袝r候就是特別的奇妙，並沒有所謂的萬能公式給我們用。”
“……”
林宇明將信將疑，但也沒追問。他拿着翻譯文件去找吳恪之。
突然發現蘇寧真的好有內涵，坐在他身邊就像是有一座大山。
這種感覺很奇妙，而且還是妙不可言。
“老大，你看看這個。”接着林宇明滿臉古怪的把文件放在吳恪之桌上。
吳恪之看完，同樣驚訝：“這翻譯水平，專業八級都不一定有這麼好。你確定是他自己翻的？”
“我看着他翻的，全程沒查翻譯軟件。”林宇明說，“而且速度特別快，五頁文件，不到四小時就搞定，現在的高中生都這麼捲了嗎？”
吳恪之靠在椅背上，若有所思：“高中學歷，很多工作一點就通，英語專業水平，學習能力超強……這組合太奇怪了。”
“我也覺得。”林宇明壓低聲音，“老大，你說有沒有可能……他之前是裝的？其實有別的背景？”
“應該不會！”吳恪之卻是搖頭解釋說道。
“那怎麼解釋他這能力？”
吳恪之想了想：“哎！或許這個世界上真有天才。”
“那這也太快了。”林宇明苦笑，“才兩週，抵得上別人半年。”