重生東京黃金時代 第260章

妥妥的電子工業界之恥，完全沒有參考意義。

這也是之前白川電器估值沒有參考它的原因所在，說到底還是龐大的債務拖累了它的市值。

不過有低的也有高的，比如夏普和富士通，它們的單股價格高達1萬多日元每株。

爲什麼？因爲此時的霓虹正在進行家電革命，尺寸更大的電視機、更先進的冰箱、空調等等都在進行更新換代。

作爲以家電業務爲主體的夏普和富士通，它們的業務增長最爲明顯。

從70年代到80年代，10年間這兩家企業的市值翻了五六倍，比現在的索尼和松下市值都要高。

這可是上市後的市值翻倍，不是初上市的估值翻倍，可見它們的業務擴張是有多兇猛。

索尼雖然也有家電業務，但能撐場的只有電視機。

冰箱、洗衣機、空調這些還得看夏普和富士通。

不過也因爲它們的股價被過度投資，所以對於白川電器也不具有參考意義。

1000日元左右，就是白川電器新發行價最合適的區間。

對於第一勸銀的建議，白川楓低頭和新井裕溝通後也同意了這樣的定價。

對方是專業機構，同時也是白川電器股東，白川楓相信他們的判斷。

見白川楓他們沒有意見，渡邊一郎再次開始計算起來。

“以1000日元爲分界線，爲了刺激股民投資激情，發行價可以再稍低一點。

如果是700日元每株，那麼2052億流通市值，就對應2億9千300萬株股票。”

不錯，渡邊一郎放下筆，滿意的點點頭。股價合理，發行的株數也合理。

定的太高，容易破發。定的太低，容易讓投資者們誤認爲白川電器對自己的經營沒有信心。

700是一個很恰當的數字，相信等他們看到白川電器公佈的財報後，面對這樣的定價會狠狠的心動。

俗話說的好，心動不如行動。有行動就有了交易，那股市不就活躍起來了嗎？

至於發行株數，那就更不是問題了。

很多會社剛上市發行大幾億株的多的是，索尼此時的流通股就多達十億多株。

白川電器發行3億株不到，絕對是毛毛雨。

而白川楓和野村證券的人看了看渡邊一郎的計劃，也都是認可的點點頭。

這樣數據的確定很專業也很科學，並不是隨心所欲拍腦袋想出來的。

這也是爲什麼，企業上市要找專業機構的原因。

術業有專攻，有他們的幫忙會省去很多麻煩。

“既然大家都沒有意見，那麼下面就來聊聊流通股的承銷問題吧。”

說到這個話題，無論是作爲會議主持人的渡邊一郎，還是野村證券的柳谷孝，亦或者北都銀行的新井裕都是雙眼放光。

爲什麼？因爲這是他們參與投資白川電器上市的第一輪迴報。

企業上市融資，需要通過發行股票來獲取發展所需的資金。

那麼這些股票通過什麼手段，流入到一級交易市場。

喏，在座的幾位就是股票的發行窗口。

無論是第一勸銀，還是野村證券，甚至剛剛起步的北都銀行，在他們的會社旗下都有經營證券業務的子會社。

沒錯，北都銀行在今年剛剛成立了北都證券，爲的可不就是白川電器上市的這一天？

白川楓爲什麼讓北都銀行參與白川電器的上市融資，投資是目的之一。

讓北都證券來擔任白川電器的股票承銷商也是目的之一，這是北都銀行參與股市，參與債券業務的大好時機。

爲了讓北都銀行成爲金融業務的綜合體，白川楓也是煞費苦心，花盡了心思。

但他知道，這一切都是值得的。在幾年之後，北都銀行一定會成爲名副其實的大銀行。

不過暫時，白川電器的上市纔是重中之重。

那麼作爲股票承銷商，第一勸銀、野村證券、北都銀行又能獲得什麼好處呢？

第三百一十五章 利益瓜分

白川電器估值5865億日元，發行35％的流通股，計算下來就是2.9億株的股票數。

這2.9億株的股票，怎麼投放到市場，以什麼樣的形式發行又是一門複雜的學問。

作爲上市企業白川電器當然不會直接參與股票的發行，它的職責就是把自己的資產或者產品前景轉化爲可交易的虛擬股票。

這些股票是企業價值的量化體現，可被外界的公匈徺I再自由交易。

而白川電器新上市的股票，一般都會通過中間機構投入到一級市場或者二級市場。

這些中間機構類似於交易的窗口，或者批發商、掮客這樣的販賣角色。

此時坐在會議室裏的第一勸銀、野村證券、北都銀行，就是擔任了這樣的角色。

他們作爲股票、債券的承銷商，負責把白川電器的股票通過各種方式投放進交易市場。

而股票的發行方式，在承銷商這裏一般有兩種。

包銷發行方式，及代銷發行方式。

包銷發行，顧名思義就是證券商一次性將上市公司所新發行的全部或部分股票承購下來，並墊支相當股票發行價格的全部資本。

然後證券商再把打包買下的股票，自己賣到交易市場。

當然承銷商從上市企業那裏購買的股票價格，都是按照最低的發行價，甚至更優惠的價格進行交易。

而這些被包下的股票，承銷商再轉手賣到一二級市場的時候，價格就由他們自己定了。

這就相當於是在賺差價，低價買入高價賣出。

不過這種包銷發行的方式，一般都在新上市的中小型科技企業中進行。

這些公司大多都急缺資金，所以面對承銷商的一次性支付，也比較願意把股票打包給他們，自己拿錢離場。

能開展股票發行業務的承銷商也大多資金雄厚，對於他們看好的企業也更願意使用包銷的方式，來發行股票。

當然如果新上市企業發行股票的數量太大，也可以由幾家證券商聯合包銷。

而股票的另外一種發行方式，代銷發行就和包銷發行相反。

代銷的主體是上市企業本身，只不過由承銷商代爲執行。

股票發行的收入是上市企業所得，與承銷商沒有關係。

作爲中間角色，他們只是獲取一筆手續費，或者極低的抽成。

而無論包銷發行還是代銷發行，都各有利弊。

包銷發行可以在極短的時間內爲上市企業籌集所需的郀I資金，但這是一次性買賣，後續的股票收益與它無關。

代銷發行的好處就是股票的總體價值會高於公司最初定下的發行價，其所能籌集到的資金也會更多。

但是缺點就是這個週期會比較長，而且也有一定的風險。

如果公司不被看好，上市就破發，那麼發行股票所收穫的融資就會大大縮水。

總之，具體的發行方式需要根據企業的情況而定，這是上市企業和承銷商之間的雙向考慮。

而對於白川電器的股票，說實話第一勸銀恨不得自家一次性全部打包買下。

因爲他知道，白川電氣的股價絕對不會只有700日元。

不說其超強的盈利能力，單單剛剛對方分發的未來發展規劃書就是一塊又香又甜的大餅。

甭管這塊餅能不能喫到嘴，但是大多數投資機構就喫這一套。

拿着這份財務報表以及未來的計劃書，上去隨便一通亂吹，相信這點股票根本不愁賣。

奈何……渡邊一郎看了眼身邊同樣目光灼灼的柳谷孝，以及正襟危坐的新井裕，他放棄了一口吞下白川電氣股票的打算。

大家都不是傻子，剛剛砸了幾百億，不就是爲了這一刻嗎？

“咳～”渡邊一郎清了清嗓子，“關於白川電氣的股票承銷，白川桑有什麼想法嗎？

剛剛看了閣下草擬的計劃書，未來的各項研究投入似乎需要一大筆資金。

怎麼樣？是否考慮一下包銷發行的方式。

如果由我們負責包銷，白川電氣可以一次性拿到2052億日元的籌措資金。

有了這筆錢，很多項目就可以立即開展，早一日研發，早一日出成果。”

說完渡邊一郎眼巴巴的看向白川楓，那赤裸裸的眼神，時刻在誘惑對方答應這樣的條件。

想的倒挺美，要不是提前做了些這方面的功課，白川楓說不定還真有點心動。

畢竟一次性到手2052億資金，確實很多存在腦海裏的項目都可以上馬了。

但是現在嘛……白川楓很是客氣的笑了笑。

“渡邊桑說的確實有些道理，不過目前白川電器在資金方面沒有太大的壓力。

具體的發行方式，不如大家一起討論一下，尋找最優化的方案？”

聽到白川楓的回答，渡邊一郎默默在心裏嘆口氣。

果然沒那麼容易，想想也是。有新井那傢伙在，對方也不是什麼股市小白。

“既然如此，那大家不妨都說說自己的想法，以及各自能承銷的股份數量吧。”

不管怎麼樣，接近3億株的股票數，都是要通過他們三家發行出去。

而無論是包銷發行，還是代銷發行。這三家承銷商都會賺錢，區別只是賺多賺少而已。

接下來的討論，白川楓並沒有參與多少。

哦，不能說是討論，說爭吵或許更恰當一點。

股票承銷對於他們來說，那就是利益分配。

事關利益的事，怎麼能輕易退讓，一個個爭的臉紅脖子粗，哪還有剛剛的禮儀。

此前白川電器入股的幾百億，可能短時間內收不上來。

但是眼前股票承銷帶來的收益，如果操作的好，幾百億輕輕鬆鬆。

這就相當於之前入股的幾百億，瞬間就回本了。剩下的白川電器股份，那是淨賺。

面對這麼大的利潤，再好的修養都是白搭。

誰的聲音大，誰就有氣勢。那鬚髮皆張的樣子，不知道還以爲要打架。

白川楓坐在他們邊上，都被被吵得頭疼。

尤其是爭吵間，還夾雜着的那一個個專業術語，讓人頭大。

不過其中最難的還是新井裕，一邊要爲白川電器爭取利益，一邊也要爲北都銀行爭取利益。

而站在股票發行的角度，白川電器和北都銀行又屬於對立面。

偶爾渡邊一郎和柳谷孝都會毫不客氣的質問他，你到底是哪一邊的。

面對他們氣勢洶洶的眼神，新井裕都快精分了。

最後還是白川楓受不了他們菜市場吵架的樣子，做了中間人，讓彼此雙方各退一步。

而爲了安撫他們，白川電器的股票也選擇的包銷和代銷混合發行的方式，進行攤派。

雖然白川楓也知道自家的股票可能會漲，但是該分的利益要分。

還是那句話，喫獨食是不行的。

白川電器成功上市，股票能賣出去，其實他就已經算達到目的了。

至於中間商的差價，他沒想死咬着不放，那不是白川電器的目標。

說到底，股票承銷這是金融遊戲，不是他所擅長的實業。

最後在白川楓的點頭認可之下，白川楓電器的流通股，有七成會以包銷的方式發行，剩下的三成改爲代銷。

而這七成的包銷份額，第一勸銀拿四成，野村證券拿兩成，北都銀行分得最後的一成。

第一勸銀畢竟是白川電器上市的主要推手，它也是最早和白川電器搭上關係的金融機構。