作者：苍山月
就不要说房价了，我们中国老百姓关心的那点房价在那个时期的美国根本就不够看，有更荒诞的。
那就是，但凡不是流浪汉、破产者，但凡有一份工作，哪怕是餐厅服务员、临时工，你都能买房子。
甚至，你连首付都没有也能买房子！
因为，根本就不用付首付。
过瘾吧？一分钱不花就能有自己的房子？
呵呵，不但不用首付，利息还低呢！可千万别当这是好事儿，这是一个灾难，是资本的最后疯狂。
要看看0首付是怎么来的。
银行和机构为了盈利已经疯了，一套房子通过操作可以贷两份款。
就比如，一套首付30％，贷款70％的公寓，贷款金融机构可以先用正规渠道从银行贷出70％，这和我们的贷款流程差不多。
然后再在他们的操作之下，用同一套房子再做一份贷款合同，把首付的30％也从银行贷出来。
于是，不花钱就能拥有房子，利息还低。
这种好事儿，普通民众谁不高兴？
要知道，住房焦虑在任何一个社会都是存在了，而且是普遍存在。
这直接导致了那几年美国房市的野蛮生长，用户购买欲望激增。而且，哪怕是有钱全款买房也要贷款。
可是，对于相当一部分民众来说，他们是不具备金融思维和长远计划的。只图眼前买到了房，却没有考虑自身能力能不能支撑起高额贷款，以及失业后的断供的风险会导致的灾难。
更不要说泡沫化房产市场暴雷之后，房价暴跌，房子成了负资产。那些有能力的中产阶级也无法支撑房屋带来的压力，纷繁破产。
而在暴雷之前，这些0首付、家庭收入较低、抗风险能力弱的贷款者、就成了次级贷款，就是断供风险高的贷款用户。
更作死的是，明知次级贷款存在高风险的情况下，资本依旧贪得无厌。为了追求利益的最大化，把美国的楼市贷款与金融挂钩了。
也就是把这些次级贷款打包成金融产品，最终导致了席卷全球的次贷危机。
这都是齐磊前世记忆带来的见识。
可是，怎么解释才能让吴宁意识到两三年之内美国房市要塌房呢？这却是个难题。
想了很久，突然发问，“我问你，美国的CDS市场有多大？”
吴宁挑眉，突然问这个做什么？不过也不是什么难题，“大概60多万亿吧！”
CDS，就是【信用违约互换】。了解一点美国金融体系的人都知道。
说直白一点就是，很多银行、机构、资本为了赚取暴利，经常会采取杠杆操作。
至于杠杆操作是什么？
举个例子，一个银行有100亿的投资资金，不管他投资什么项目，假设盈利5％，那就是100亿赚5亿。
可是，假如银行拿100亿做抵押，去借3000亿的资金，这就叫加30倍的杠杆。然后再来看盈利5％，可就完全不一样了。3000亿的5％，就是150亿！
相当于本钱100亿来说，就是150％的暴利。
可是反过来，假如亏损了5％，那么银行不但赔光了自己的100亿，还欠50亿。
风险与受益同在。这就是杠杆。
那么问题就来了，资本也知道加杠杆风险太大，肯定要想办法规避吧？
有人就想出一个办法，给杠杆投资投“保险”。这种保险就叫CDS，信用违约互换。
比如，还是那家100亿资产的银行A，为了逃避风险，就找到了另一家银行或者保险公司B。
A对B说，“你帮我的贷款做违约保险怎么样？我每年给你1.5亿的保费，连续10年，一共15亿。”
A的算盘是如果赚了，我拿150亿盈利的15亿给你我也不亏。要是赔了，150亿你来赔，和我也没关系。对吧？
B也好好琢磨了一下，还慎重的做了统计分析，发现A在做的生意赔钱的几率只有1％。
一算账，假设我收一百单这种担保合同，15亿乘100，就是1500亿。1％赔钱，也就一单赔钱就赔150亿，我还剩1350亿，还是有得赚的。
于是，B就答应了给A做保险。
AB都认为这笔生意对自己有利，皆大欢喜。
然后，注意！击鼓传花的游戏开始了。
B做了这笔生意之后，C眼馋了，C就找到B，“你把这100个CDS单子卖给我吧！”
“一个单子我给你6.5亿，一共650亿。干不干？”
B一想，1350亿的盈利要十年才能拿到，现在一转手就赚650，而且没风险啊，当然干！
于是，C相当于（1350－650）700亿拿到了CDS单子，承担了风险。
再然后，C也不想十年收回利润，又转手卖给了D。
D又卖给E，再再然后，就是F、G、H……一个一个的倒手流通，这就形成了CDS市场。
那么，这个市场有多大呢？刚刚吴宁说了，60多万亿。
次级贷款就是被以这种方式，打包出售流通在美国CDS市场的。
而且，是其中利润率最高的金融产品。
因为资本也不傻啊，知道它风险大。那风险大，保费自然也就高呗！
更要命的是，金融机构为了把更高风险的次贷卖出去，他们搞出了各种打包服务。也就是把次级贷款和优质贷款产品打包出售，使得次贷在CDS市场无处不在。
此时，齐磊问向吴宁，“你想没想过，美国的房价不会一直涨下去。”
“而且，它的金融周期很固定，差不多就是10年一次低谷，下一个低谷也就是两三年之后。”
“到那个时候，房价还能逆潮流继续上涨吗？”
吴宁，“……”
这谁也不敢保证吧？
齐磊，“一旦经济下行，楼市萎靡，依美国当下在楼市的狂欢，你知道是什么后果吗？”
吴宁汗都下来了，“这么说，好像确实有点吓人。”
齐磊，“你再算算，经济下行带来的收入压力，房价停滞带来的恐慌，最终会导致多少次级贷款违约？”
“我估计，不会少于20％！”
这是前世的真实数据。
20％什么概念呢？
原本，机构银行和保险公司，计算的违约率是1％。整个CDS市场对于房市违约互换担保协议都是按这个来的。
大家伙儿的盈利也都是按1％计算的。
突然告诉你，某某CDS产品的评级下降了，100单里有20个违约的。
一个就赔150亿，20个就是3000亿。
击鼓传花，传到最后一个大冤手里传不出去了，赔3000亿。美国排名前十的大机构也顶不住啊！包括德盛。
事实上，在原本的那个时空，雷曼兄弟、新世纪金融等等一大批美国金融巨头倒了下去。
这个级别的资本机构塌房，带来的后果就是灾难性的，也诱发了全球性的金融海啸。
“嚓！”吴小贱彻底无语了，“我就想炒炒房，有这么吓人吗？”
“不干了？”
齐磊一笑，只要吴宁别一个猛子扎进去出不来就行。
“随你吧！别贪得无厌，打两记快拳其实也没什么。”
吴宁沉吟着，“我有数了。”
这个话题就算过去了，但是吴小贱却是记在了心里。
至于做不做的，那是吴宁自己的事儿，齐磊不管。不过，看吴宁那贼溜溜的眼神儿，齐磊估计他没憋什么好屁。
还是那句话，吴宁真贱起来，齐磊都不知道他能干出点什么来。
等吴宁回屋的时候，程乐乐已经睡了。
迷迷糊糊的给吴宁让地方，“被窝可热乎呢，快滚进来！”
吴宁钻进去，却是睡不着，在想刚刚齐磊的话。
自然动的多了，打扰了程乐乐，“睡不睡？不睡我也不睡了哈！”
吴宁无语，“别闹，想事儿呢！”
程乐乐听他不像玩笑，也有点精神，支起来：“想什么呢？让我听听呗！”
吴宁瞥了她一眼，“丁雷还没回国，特么的有点欺人太甚。”
程乐乐撇嘴，“我都后悔出去，脑袋泡咸菜缸里了，当初非去人家的地盘学什么习？”
吴宁却是不在一个频道：“石头说，美国三两年之内就得爆发次贷危机。”
程乐乐，“啥叫次贷危机？”
左右睡不着，吴宁就给她科普了一下。
程乐乐听的还是云里雾里，纠结得很，“还是不太懂，那能预防吗？”
“预防？呵呵。”吴宁冷笑，“老子还给他研究预防？”
突然来了一句，“照这么发展下去，丁雷不是第一个，也不是最后一个。”
“石头，还有我、徐倩，我们早晚都得步他的后尘！”
程乐乐皱眉，“石头不是说没有把柄在外头吗？”
吴宁，“这不是有没有的问题。”
“那你想干啥？”
吴宁，“我想干啥……”
吴宁喃喃，“多一手准备总没错吗？”
“惹急了，让这个危机那个危机的爆在我手里，全给我死！”
程乐乐：“……”
一股寒气自心底而起，睡意全无，她知道吴宁是认真的。
沉默半晌，程乐乐干脆搬过吴宁的胳膊，枕于脑下，贴着他。
“我还是听不懂，咋办？”
“算啦，不懂就不懂呗！反正我就一句话，不管你干啥，老娘帮不上忙，也不拖你后腿。”
“嘿嘿。”学着徐倩的样子傻笑撒娇，难得温柔，“我可以喊加油呀！”
“噗嗤。”吴宁笑了，“别学徐小倩！”
“就学，可爱。”
吴宁，“徐小倩是装傻，你是真傻，有区别的！”
程乐乐，“你！”
嗷！！一声惨叫响彻夜空。
齐磊和徐倩都支棱起来了，齐磊五官扭曲，满眼好奇，“玩啥呢？这么刺激？要不……咱也试试？”
嗷嗷……
……
第598章 商人的套路
第二天一早，吴宁和齐磊站在小厨房洗漱。
吴宁一个劲的看齐磊，表情怪异，“昨晚干啥了啊？这么刺激？”
就见齐磊淡淡地瞥了他一眼，“哪有脸说我？你们动静小了吗？”
吴宁愣了愣，“很大吗？嚓！你家这破房子赶紧拆了，一点也不隔音。”