作者：桥上风景独好
等到國內大步放開險資限制，允許險資高比例配置VC、PE等高風險資產的時候，已經是2020年左右了。
在此之前，國內保險法對於浮存金的投資使用限制很大，比如說明確規定了保險公司投資於股票和股票型基金的上限爲上年末總資產的10％。
這個10％，還是08年保監會響應業界呼聲放開的限制。
在更早以前，險資入市資金限制爲5％，同時還限制不能投資在過去12月中漲幅超過100％的股票……
也就是說，波動太大的股票也不能買。
而且險資持有單一股票的比例，也有上限，不允許滿倉梭哈。
這是監管機構考慮到不加限制的話，保險公司各種騷操作，把浮存金賠光了就只有關門大吉了，容易產生社會矛盾。
一般來說，此時更多國內的險資都選擇配置低風險的固定收益產品，如債券、大額存單等等。
而國外金融業比較發達，對於保險資金的限制就沒這麼多了。
巴菲特的暴富密碼就是保險浮存金，伯克希爾·哈撒韋可以通過賣保險，從投保人那裏獲得零利率，甚至是負利率的資金，然後拿着這些低成本的資金去投資股市。
查理·芒格曾經如此概括伯克希爾的生意模式：我們就像刺蝟，只會一招，就是尋找成本低於3％的浮存金，然後把它投向能產生13％回報的企業。
事實上，伯克希爾·哈撒韋經過幾十年的郀I，吸收資金的成本長期維持在－2％以下。
這代表全體客戶將資金交給巴菲特無償使用，還要向他繳納2％以上的保管費。
一手低成本無限融資，另一手進行價值投資，這纔是巴菲特投資帝國的真實面貌。
而擼網貸炒股的人先天就輸在起跑線上了。
保險公司有兩大盈利模式，一個是承保利潤，另外一個則是投資收益。
而且一般非理財類的保險，其投資收益不需要像私募基金那樣分給LP，所有的投資收益都歸於保險公司的全體股東。
陳宏感慨道：“你這是下了一步好棋啊，友邦保險的主要保費收入都來自內地以外的亞洲各國市場。
我看過有關數據，友邦保險去年的內地保費收入不到80億人民幣，遠遠不能跟保費收入將近3000億的中國人壽、1300億的平安相提並論。
不過整個亞洲市場加在一塊兒，友邦保險每年的保費收入有將近50億美元。
這麼大一筆資金到了你手上，相信要不了幾年時間，就能把買公司的300億美元給賺回來。”
夏景行笑着說：“沒那麼輕鬆，我主要還是看重了保險公司屬於穩健資產，波動沒有那麼大，適合長期持有。”
陳宏可不相信夏景行的話，覺得他就是盯上了保險公司的低成本融資渠道，想當下一個夏菲特。
“聽說伯克希爾·哈撒韋賬上有多達六七百億美元的浮存金？”
“對！”
夏景行輕輕點頭，再過十年時間，這個數字還會再翻一倍。
一千多億美元在手，就算巴菲特每年啥也不幹，光承保利潤就有一二十億美元。
實際上，伯克希爾的主要利潤都來自於投資收益。
如果沒有巴菲特，伯克希爾就是一家很普通的保險公司。
可到了巴菲特手裏，那就是一臺真正的印鈔機。
第1264章 華人銀行
“我想把遠景證券（原雷曼亞洲）吸收進入遠景金融控股集團。”
夏景行朝陳宏笑了一下，“這可能會壓縮你的持股佔比。”
“沒問題啊，我同意！本來遠景證券就是幫你代管的，現在它的業務差不多都走上正軌了，該交還給你了。”
對於股份吸收、重組，陳宏看得很開。
因爲夏景行早已不是第一次這樣幹了。
漢能在復興手機的持股，不就變成了對復興工業的持股嗎？
持股比例雖然減少了，但實際上內涵價值卻增加了，他沒理由反對。
未來他和夏景行一起投資的兩家韓國遊戲製作公司，可能也會吸收合併進入海內控股的體系。
現在遠景證券與友邦保險重組成爲遠景金控，在可以預見的未來，必然會成爲新的金融巨頭。
夏景行輕輕點頭，他知道陳宏應該不會反對，只是出於尊重對方股東的身份，提一句而已。
他接着說道：“友邦保險是我們槓桿收購的。”
陳宏對此不感到意外，假如選擇全部以自有資金收購的話，就不符合夏景行的金融巨頭逼格了。
“貸款了多少啊？”
夏景行比了兩根手指頭。
陳宏皺了皺眉，“才200億美元，完全可以貸多一點啊？
友邦保險每年有將近十幾、二十億美元的淨利潤，支付三百億美元貸款的利息毫無壓力，不會影響企業的正常郀I。
等過幾年，友邦保險估值增長几倍，推動企業上市，你再轉讓三分之一、五分之一的股權，就把全部貸款本金清償了。”
夏景行笑着點點頭，陳宏提出的方案是典型的槓桿收購手法，不過實施起來有點難度。
“我倒是想只掏三十億美元甚至更少的收購本金，其餘收購款以貸款和發行企業債券的方式募集。
可現在金融危機的影響還沒有徹底過去，各家銀行不願意，或者說沒能力支持這種收購方案。
因此我們只能退一步，選擇以100億美元本金＋200億美元貸款的方案收購友邦保險。
友邦保險評估的內含價值剛好200億美元，各家銀行對於這個方案也感到很滿意。”
陳宏點了點頭，隨即笑說：“那也不虧，我原本還說你要花幾年時間才能把收購的本金給賺回來，現在來看，頂多一兩年時間就能回本。”
夏景行微微一笑，又說起了銀行的事情。
“我想以遠景金融控股集團的名義收購一家業務範圍在內地以外的銀行，初步完成商業銀行、投資銀行、保險的金融產業佈局。”
陳宏有些驚愕，“銀行？你是鐵了心想當財團啊？
我告訴你，小心將來跟摩根財團一樣變成大遠和小遠。”
夏景行笑道：“沒那麼嚴重，我又不在內地搞大金控集團，頂多保留在內地的各類分支機構，主要營收還是來自於海外市場。
而且遠景資本和遠景金控是兩家平級的公司，彼此之間也沒有持股關係，只是有同一個大股東而已。”
陳宏砸吧砸吧嘴，他感覺夏景行現在胃口是越來越大了，對標的都是全球頂級的金融機構。
“你想收購誰啊？花旗？”
夏景行被逗笑了，“我倒是想收購花旗，可也得人家願意賣啊。”
陳宏淡淡道：“以老美的尿性，你是無法成功收購一些美國核心企業的，頂多能收購一些業務陷入困境的棄子或者二流企業。”
夏景行深以爲然的點點頭，“是的，我也沒打算一口氣喫成一個胖子。”
“你有合適的目標嗎？”
夏景行沉默了片刻後，問道：“你覺得華美銀行怎麼樣？”
“華美？那家主要做在美華人、華裔生意的銀行？”
“對，我跟他們的CEO吳建民也是老朋友了。”
陳宏皺着眉思索了片刻，說道：“雖然現在銀行業一片凋零，適合抄底。
可收購一家美國銀行，貌似對你、對遠景資本無法帶來什麼戰略上的助力啊？
假如真要收購銀行，我建議挑選香港銀行和東南亞銀行進行收購，剛好和遠景證券、友邦保險在亞洲地區的業務連成一片，起到戰略協同的作用。”
“香港和東南亞地區的銀行以後也會慢慢物色的，但我現在想先拿下一家銀行，並以此爲起點，把業務慢慢做遍全世界。
而且也不叫華美銀行了，太侷限了，叫做華人銀行。
全世界有華人的地方，就有華人銀行。
中國商人的足跡正漸漸遍佈全世界，而華人銀行將成爲他們生意道路上的忠實夥伴。
遠景證券和友邦保險也可以順着這條關係網，把業務從亞洲拓展至全世界。
外資銀行、金融機構當年跟着堅船利炮來到東方，然後生根發芽，成爲了如今的全球性金融巨頭。
我們現在沒那機遇了，只能跟隨中國的小商人帶着“Made in China”去歐洲、去非洲、去拉美闖蕩。
長遠來看，中國的經濟想要更上一層樓，是必須要走出去的。
遠景金融控股集團也算是響應國家號召，提前進行佈局。
我們的銀行可以爲海外華人提供存貸匯服務，投行可以提供諮詢、顧問服務，保險公司也可以提供理財、財產、意外保障等各類保險服務。”
陳宏邊點頭邊說道：“你這主意不錯，遠景證券和友邦保險在亞洲都擁有不錯的基礎，可想要繼續做大的話，還是不能把業務侷限於亞洲一隅。”
“對，而且復興工業也一直在嘗試把生產出來的產品銷售到海外市場，遠景資本在全球也在積極地設立新的辦公室。
一家企業孤零零的出海，勢單力薄，也不受當地政府重視。
但如果是一羣企業呢？不僅受重視程度更高，彼此之間也有個照應。
比如復興工業、遠景資本的海外分支機構，可以通過咱們自己的銀行走賬，更安全、更保密。”
說到這，夏景行想起了某鴉片銀行出賣菊花廠的事情。
如果有家在全球主要大城市都設立有分支機構的銀行掌握在自己手裏，無疑要安心許多。
陳宏面色鄭重的說道：“既然你都考慮好了，按你的意思去辦就行了，我都沒意見。”
“那好，我馬上就安排人去接觸一下吳建民。”
第1265章 立足中美，輻射全球
吳建民在收到好朋友楊致遠傳話後，第一時間趕來了紐約。
夏景行在遠景資本所在的華爾街40號大廈接待了這位華美銀行的CEO。
一陣寒暄過後，吳建民開始直奔主題，詢問道：“戴倫，傑瑞說你有意收購我們華美銀行？”
“不錯！”
吳建民點點頭，又道：“你是以遠景資本的名義收購，還是以遠景金融控股集團的名義收購？”
“當然是後者。”
吳建民笑着說：“遠景金控與友邦保險之間的收購還沒徹底結束吧？”
“協議已經簽署了，徹底交割大概還需要幾個月時間。”
吳建民說道：“這麼大型的交易，花上幾個月時間也正常。
不過我有個問題啊，戴倫你怎麼這麼着急要收購華美銀行？”
夏景行淡淡一笑，“不是着急收購華美銀行，是着急收購一家銀行。”
吳建民笑了笑，聽懂了對方話中的含義，不是非買華美銀行不可。
見狀，吳建民坦盏溃骸罢f實話，股東不是很願意賣掉華美銀行。
一年多前，華美銀行的巔峯股價超過40美元，現在跌得只剩4美元，市值從近60億美元跌的不到6億美元。
實際上，華美銀行的經營一直很保守，並沒有大規模參與次貸衍生品交易。
我們股價暴跌，也只是受到了大環境的牽連，銀行本身的郀I並沒有出現任何問題。
從1997年到2007年，華美銀行保持了年均27％的淨利潤增長，遠遠高於同行。”
夏景行笑吟吟的聽着，沒有貿然打斷。
等到吳建民說完了，他才說道：“我們看中華美銀行的地方，並不是它的利潤增長率，也不是它的分行數量。
事實上，遠景金控現階段想收購一家大型的跨國商業銀行，也是能夠輕鬆辦到的。”
吳建宇臉上掛着湝的笑意，他沒覺得夏景行是在吹牛，而是對方的確具備這樣的資本實力。
夏景行突然盯上了華美銀行，還是令他感到很驚訝的，不明白對方看上了他們這家小銀行那一點。
“華美銀行最吸引我們的地方是它的名字……”
看着吳建民疑惑的眼神，夏景行又笑着補充道：“名字背後的含義！