作者：桥上风景独好
現在來看，不是沒有收購成功的可能性，吹過的牛很可能會一一實現。
“好，我改天就派人去問問，現在兩家銀行缺錢都缺瘋了，我想應該不會拒絕我們的好意。”
夏景行微微頷首，現在入手一兩棟大廈，算得上是抄底，持有幾年等房價反彈了再賣掉，還是能賺不少錢的。
不過回報率算不上多高，頂多就一兩倍。
他不是很看得上這種蚊子腿，不過遠景資本可以募集地產基金啊，拿別人的錢炒別國的房。
黑石就是這麼玩的，什麼基金都搞，抄底商業寫字樓、購物中心更是其拿手好戲。
兩人在辦公室裏聊了一會兒天，劉小朵敲門走了進來，通知會議已經準備好了。
當兩人來到會議室的時候，屋子裏已經坐了十餘名倫敦辦公室的高管。
李耀祖主持了整場會議，他先是打開PPT展示了覆蓋歐洲多國金融市場、高達200億美元的空頭頭寸，然後一一分析起了各國的救市措施。
“本月初，英國金融時報100指數出現了自1987年以來的單日最大跌幅，其中銀行股首當其衝。
與此同時，受儲戶信心嚴重下降的影響，多家銀行還出現了存款擠兌的現象，加之英國銀行十分倚重同業拆借業務，銀行資金的流動性遭受了嚴重損害。
英格蘭銀行作爲英國的中央銀行，在美聯儲公佈7000億美元救市方案之後，也緊隨其後出臺了2500億英鎊救市措施。
先向大型商業銀行緊急注資500億英鎊，接着又爲各大銀行提供2000億英鎊的短期借款，以幫助市場恢復流動性。
同時，英國政府還出臺了臨時法案，把每名銀行儲戶的存款擔保從原來的3.5萬英鎊提升到了5萬英鎊，安撫到處慌亂取錢的儲戶。
此外，政府還收購了遭遇了嚴重擠兌的北巖銀行100％股權。
蘇格蘭皇家銀行、勞埃德銀行也先後被政府收購了83％和41％的股權。
政府注資的方式促進了銀行股份的國有化，同時也帶動了銀行控股集團對其他金融機構的救助，主要救助方式就是收購。
大魚喫小魚，財政健康一點的銀行收購財政瀕臨崩潰的銀行，這跟美國的救市措施一脈相承，幾乎是一模一樣。”
“而法國、德國、西班牙等三國政府也基本同步推出了一攬子銀行拯救計劃，涉及金額一共高達9600億歐元，約合1.3萬億美元，旨在擔保銀行同業貸款及收購各大銀行股份，從而防止歐洲金融系統陷入崩潰。”
……
夏景行津津有味的聽着，連銀行擠兌都出現了，可想可知，徽衷跉W洲民蓄^上的金融危機烏雲有多大。
儲戶存入銀行的資金大部分都被用於放貸了，一時半會兒收不回來，老百姓又着急取錢，一般情況下是銀行與銀行之間互相拆借資金，今天你幫我，明天我幫你……
但是現在大家都缺錢，同時還擔心借給你錢，萬一你倒閉了咋辦，我不是被拖下水了嗎？
因此，各國央行又是直接給銀行注資，又是給銀行同業拆借提供擔保，目的就是化解這場信任危機。
危機的根源，就是源自於不信任。
民胁恍湃毋y行，銀行與銀行之間也缺乏信任，一下子就亂套了。
“德意志銀行年初的股價是90歐元，如今跌得只剩下18.8歐元，跌幅將近80％。”
“法國巴黎銀行今年以來股價下跌了52％，興業銀行跌幅爲54％。”
“西班牙瓦倫西亞銀行跌幅達97.2％，桑坦德銀行跌36.2％，畢爾巴鄂比斯開銀行跌50.8％。”
“英國萊斯銀行跌82％，巴克萊銀行跌67％，蘇格蘭哈利法克斯銀行跌90.4％，蘇格蘭皇家銀行跌87％。”
……
把歐洲多個國家的近百隻金融、銀行股票今年以來的跌幅一一展示了一遍後，李耀祖笑眯眯的站在臺上說道：“大致情況就是這樣了，跌跌跌……跌跌不休！”
夏景行聞言大笑，“確實跌得有點慘烈，不知道的還以爲歐洲各國互相開戰了。”
李耀祖嗤笑一聲，“差不多吧，上一次整個歐洲股市跌這麼慘，還要追溯到元首在位的時期。”
夏景行輕笑道：“別聊歷史了，接下來你和團隊仔細研究一下，拿個收益最大化的退出方案出來。
不用着急，先平倉那些股價跌幅最大、同時快走出危機的銀行。”
李耀祖笑着說道：“我明白，不會在這上面造成盈利損耗。
其實吧，這麼多銀行一起出問題，整個歐洲的金融系統亂的一團糟糕，一時半會兒是無法恢復正常的。
即使恢復正常了，股價一時半會兒也漲不上去。”
夏景行淡淡一笑，“具體操作你自己拿主意就行了，我只有一個要求，明年初的時候，我要看到成績單。”
李耀祖知道這是給自己制定了一個退出時期，當即點頭道：“沒問題，明年初賬戶裏會躺着200億美元和全部的盈利。”
“對了，我叫你買的大泄善保闆r怎麼樣了？”
第1191章 保時捷VS大�
聽到夏景行的話，李耀祖立馬調出了一組PPT文件，開始在投影大屏幕中播放。
“這是大凶罱甑墓蓛r走勢圖，保時捷家族早在三年前就開始覬覦大屑瘓F的控制權，然後在所有人都不看好的情況下，展開了這起蛇吞象的收購。”
說到這，李耀祖笑了笑，露出一口大白牙，“不得不說，保時捷家族還真有點愚公移山的精神！
收購行動被他們整整搞了三年多時間，面對那麼多困難和阻撓，一般人早放棄了，然而他們卻並沒有氣餒……
像螞蟻搬家一樣，各種手段齊上，勝利的天平竟然一點點在向保時捷家族傾斜。
2005年，他們搞到手了18.53％大泄善保�
2006年，股權進一步增持到27.3％，成爲了大械淖畲蠊蓶|。
不過這並不足以控制大屑瘓F，因爲德國公司法明文規定了，需要對一家公司持股達到75％及以上，纔算取得了該公司的控制權。
而大衅囎鳡懺滋栒傧鲁闪⒌膰衿嚻放疲诘聡拇龈仟氁环荨�
爲了防止外人收購大校聡氐仡C佈了一部《大蟹ā贰�
其中明確規定：持有大泄镜墓煞�20％以下時，按實際持股比例計算投票權；當持股比例超過20％，其投票權不再增加。
也就是說，保時捷家族雖然持有了27.3％股份，是最大的股東，然而投票權只有20％。
這也就意味着保時捷家族努力了兩年，還是沒法實質性控制大校皇且粋�最大的財務投資股東。
想要徹底解決這個問題，真正控制大校仨毎殉止商岣咧�80％以上。
假如持股80.1％，投票權依然只有20％。
不過外部流通股只剩下了19.9％，對應投票權也只有19.9％。
20％比19.9％，保時捷家族獲勝！
不過保時捷能收購大�80％股權嗎？
顯然是不能的！因爲大锌偛克诘南滤_克森州政府持有大�20.1％股權。
保時捷無論如何努力，出多大價錢在市場中購買股票，理論上也只能收購大�79.9％股票，無法達到80％控股線。
即便這樣，也沒能擊退保時捷收購大械臎Q心。
在2007年，保時捷向歐盟法庭起訴，說《大蟹ā愤`反了歐盟的《公平交易法》，且這部商業法高於歐盟各國經濟相關的法律，不利於市場競爭，這是對自由主義精神的踐踏等等。
歐盟其他成員國早就看《大蟹ā凡豁樠哿耍约娂婍樖滞屏艘话眩m然期間德國也在據理力爭，但歐盟法庭最終還是判決《大蟹ā窡o效。
這下爲保時捷收購大械牡缆窉咔辶怂械恼系K，只需要像控股普通的德國公司那樣，達到75％控股線就行了。
但保時捷真的有能力收購大屑瘓F嗎？”
這時，李耀祖換了一組PPT圖片，指着其中的幾幅柱狀圖說道：“這是兩家公司近幾年的銷售收入、淨利潤對比圖片。
可以清楚的看到，在2005年的時候，大械哪赇N售收入相當於保時捷的30倍。
不過保時捷作爲豪華汽車品牌，利潤率挺高的，去年的淨利潤達到了創紀錄的64億歐元。
或許是這份底氣，堅定了保時捷家族收購大械臎Q心。
在2007年，保時捷對大械某止杀壤M一步提升至31％。
在今年，保時捷槓桿舉債了數十億歐元，一舉在6月底的時候把對大械某止杀壤嵘�51％，其中包括部分正股，部分期權。
到這時，全歐洲都相信保時捷是動了真格想收購大辛恕�
保時捷今年以來的大規模收購動作，也造成了大械墓蓛r一路走高，上個月的股價達到了200歐元。
隨後全球爆發了金融海嘯，也沒能阻擋它的股價上升，在本月初的時候，股價上漲到了400歐元，市值超過1000億歐元。
最近半個月，各路空頭都在做空大械墓善保瑫r散佈各種不利於大械南ⅲJ爲它股價太不正常了，已經遠遠超出了大衅放频膶嶋H價值。”
夏景行微微一笑，“其實他們說的沒錯，現在的大衼K不值1000多億歐元，做空它也是正常的舉動。
現在歐洲各國乃至全世界都在禁止賣空金融股，大械墓蓛r漲得這麼離譜，自然就吸引了各路對沖基金的目光。
哪裏有利潤，哪裏就有對沖基金的身影。”
李耀祖笑着攤攤手，“金融危機爆發的背景下，大家都認爲保時捷可能要暫時停止收購大械男袆恿耍止杀壤共届�51％。
如果不是夏生你再三叮囑，我可能都會忍不住去佔佔便宜了。”
夏景行笑着搖了搖頭，“我們哪還有錢去佔便宜，所有子彈都已經打空了。”
李耀祖微笑說道：“美國團隊不是又支持了我們10億美元嗎？
這些天隨着空頭陸續做空大校蓛r已經從400歐元跌到了210歐元。
我們把這10億美元，約合7.42億歐元全部拿去認購了353萬股大锌礉q期權，約佔大锌偣杀镜�1.2％。
加上之前陸續買入的大姓珊推跈啵覀兡壳耙还渤钟衼状笮總股本3％的股票。”
夏景行稍稍皺了下眉，才這麼一點股票，感覺有點少啊！
不過考慮到如今的態勢，確實不適合大開大合的展開行動。
無論是驚動了保時捷這個多頭，還是驚動了一票對沖基金空頭，都有可能發生不可預測的事情，導致最終的行動功敗垂成。
夏景行問道：“大械钠跈啵宋覀儯�有別人在買嗎？”
李耀祖搖頭道：“根據法蘭克福交易所的規定，如果購買股票期權者願意按照股價的全額支付權利金，就可以自行決定在何時公佈自己的期權持有數量。
保時捷家族究竟有沒有大量的購買期權，這誰也說不準。
持有正股的比例超過了30％，每次交易的持倉變動都要進行披露。
根據之前的信息披露，保時捷持有的大姓杀壤恢蓖Ａ粼�42.6％的位置上，之後再也沒有增加過。”
夏景行輕輕點頭，這個期權其實就是一個BUG。
美國的個股期權權利金很便宜，股價高達幾十、幾百美元，權利金或期權費通常只有幾美元，甚至是以美分爲單位。
而李耀祖口中所說的“按照股價全額支付權利金”，就是以股票現價支付權利金。
像遠景資本此次購買的353萬股期權，就是按照每股210歐元的現價支付的期權費。
這個期權有點廢！
相當於花了210歐元，購買了一個未來以210歐元固定價格購買期權賣出方，即對手方所持有的大泄善钡臋嗬�
毫無疑問，其中的風險和收益有點不成正比，幾乎沒有套利空間——當然了，這是指一般情況下。
假如大泄蓛r跌破210歐元，放棄行權的話，210歐元乘以353萬股的全部投資就打水漂了，期權淪爲廢紙。
而選擇行權，期權費不退，還要加上額外的行權成本，比如“以210歐元的價格去購買股價已經跌到200歐元”的股票，更虧！
唯一賺錢的機會，就是股價大漲，在210歐元的基礎上繼續往上漲。
考慮到大惺兄惦m然跌了一些，但仍然有將近800億歐元，股價再上漲的可能性很小。
賣出看漲期權，其實也是空頭在利用期權工具做空大小�
“你說，假如保時捷家族購買了佔大锌偣杀�30％以上的期權會怎麼樣啊？”
夏景行的話讓李耀祖愣了一下，隨即他一臉驚愕的反應了過來，“你是說……”
夏景行笑着點了點頭，“這就叫明修棧道，暗度陳倉！你說保時捷家族的人有沒有可能學過中國兵法啊？”
李耀祖沒有回應老闆的玩笑之語，他現在一門心思在推測保時捷家族的行動，整個人的心臟撲通撲通的跳，甚至還有種呼吸急促的感覺。
因爲他聞到了歐元的香味！
第1192章 逼空行情
10月26日，週日。
保時捷集團發佈了一條公告：本公司已持有大衅嚰瘓F42.6％正股，外加31.5％期權，一旦全部選擇行權，共計將持有大屑瘓F74.1％股權。